原文作者：Karen Pihl-Carey

中文编译：储旻华

2016年，生物制药行业获得了巨额融资，成为BioWord跟踪融资情况20年来募集资金排名前三的一个年份。

与最近几年的融资额相比，2016年的373亿美元与2014年的约370亿美元相当。 2015年融资额为686亿美元，但这一年有几笔巨额优先票据：新基（80亿美元），吉利德科学（100亿美元）和百健（60亿美元）。不过与2000年380亿美元的辉煌记录相比，2016年稍许落后。

值得注意的是，2016年四个最大的IPO其公司都是总部位于美国以外的海外公司。去年下半年融资激增，7月及之后出现了年度最高涨幅。私募发行的优先票据引领了上市公司的私募融资，其中Moderna Therapeutics的4.74亿美元私募资金是BioWorld自1997年追踪融资情况以来最大的一笔私募。

2016年融资中的大部分（67%）发生在下半年，第三和第四季度的融资额分别是128亿美元和122亿美元。与此相比，第一和第二季度的融资额仅略高于60亿美元。

海外证交所和公司主导IPO

截止去年圣诞节前，共完成IPO38个，募集59.4亿美元。按季度看，第一季度8个、第二季度12个、第三季度10个、第四季度是8个。有7个IPO募集资金达到或超过1亿美元。

全年最大的两次IPO均发生在海外市场，都是11月。一个是三星生物（Samsung Biologics）在韩国证券交易所主板完成20亿美元的IPO，另一个是华润医药集团在香港联交所IPO募集18亿美元。美国市场最大的3个IPO，其中2个属于总部位于海外的公司，1家是美国公司，全部都发生在纳斯达克：百慕大汉密尔顿的Myovant Sciences，募集2.175亿美元；北京的百济神州，募集1.8216亿美元；美国马萨诸塞州剑桥的Therapeutics，募集1.242亿美元。

下半年二次发行激增

去年下半年二次发行的数量攀升，总计有139次，其中37次募集1亿美元或以上。该年二次发行总筹资金额为151亿美元，每个季度再次发行的数量分别为：第一季度26次，第二季度30次，第三季度42次，第四季度41次。

2016年通过发行债券募集资金最多的两笔是吉列德科学（50亿美元）和Intercept制药（4.6亿美元），另外发行股票的头三甲分别是：Biomarin制药（7.2亿美元）、Tesaro（4.325亿美元）和Sarepta Therapeutics（3亿美元）。去年这5次最大的二次发行均发生在下半年。

共发行16亿美元的优先票据

上市公司去年共获得私募融资78.7亿美元，283笔，包括私募发行、贷款等形式。283笔已完成的融资中，25笔募集资金达1亿美元或以上。按季度看，一至四季度的融资笔数分别是58、82、74和69笔。

最大的5笔私募是：康泰伦特药业（Catalent Pharma Solutions），4.05亿美元；Concordia International Corp，3.5亿美元；Novavax，3亿美元，Horizon Pharma，3亿美元；Sucampo Pharmaceuticals，2.6亿美元。这5笔融资均涉及优先票据。

Moderna为私募设定了金标准

BioWorld的数据显示，去年非上市公司共开展了288笔融资，募集83.4亿美元。按季度看，一至四季度每季的融资笔数分别为93、69、59和67笔。64亿明确融资轮次的融资中，A轮或更早期（种子和天使投资）占总融资金额的48%。具体来说，A轮或更早期融资125笔（31亿美元），B轮50笔（19亿美元），C轮20笔（7.17亿美元），D至G轮12笔（6.68亿美元）。

总部位于美国马萨诸塞州剑桥的Moderna为私募股权融资设定了金标准。该公司在去年9月直接从全球的机构投资者和制药公司获得4.74亿美元的融资。这个金额仅低于2011年9月Pro Bono Bio的6亿美元融资。Pro Bono Bio在莫斯科和伦敦设有业务，该笔融资包括从俄罗斯政府获得的3亿美元和另一位投资者与之匹配的另外3亿美元。Moderna的融资不含任何政府资金，因此该公司的4.74亿美元融资是迄今为止制药行业从风投和公司获得融资的最高纪录。此外，Moderna于2015年1月获得的4.5亿美元C轮融资是行业第二大非政府资金的融资。

紧随其后的4笔大私募两笔发生在中国公司：苏州信达生物在D轮获得2.6亿融资，上海基石药业在A轮获得1.5亿美元。另外，新成立的Bluerock Therapeutics获得来自于拜耳和沃森创投（Versant Ventures）的2.25亿美元A轮投资，位于南旧金山的Denali Therapeutics募集到1.3亿美元。（见下图）

图：2007至2016年生物制药行业募集资金情况

图：2016年生物技术行业每月资金募集情况（单位：美元）

图：2016年最大的5笔融资：IPO，二次发行，上市公司的其他融资，非上市公司的融资

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